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反向股权兑现（Reverse Vesting）：创业第一天就该考虑的股权保护机制

反向股权兑现（Reverse Vesting）是初创企业常见的创始人股权保护机制。本文介绍其基本原理、Vesting Period、Cliff、Good Leaver / Bad Leaver 等核心概念，并解析在西班牙如何通过股东协议、公司章程及股权转让机制进行设计，降低创始人提前退出带来的股权风险。